Kenaikan suku bunga acuan Bank Indonesia (BI) seringkali dikaitkan dengan potensi penurunan harga saham. Hal ini karena suku bunga yang lebih tinggi umumnya membuat investasi di obligasi lebih menarik, sehingga investor di Bursa Efek Indonesia (BEI) beralih ke obligasi dan meninggalkan saham.

Efek Suku Bunga Naik bagi Saham

Efek	Penjelasan	Contoh
Penurunan nilai saham	Ketika suku bunga naik, investor cenderung lebih memilih untuk menyimpan uang mereka di deposito atau obligasi yang menawarkan pengembalian yang lebih tinggi. Hal ini dapat menyebabkan penurunan permintaan saham, yang pada akhirnya menurunkan harganya.	Jika suku bunga naik dari 2% menjadi 5%, investor mungkin akan beralih dari saham ke obligasi yang menawarkan pengembalian 5%. Hal ini dapat menyebabkan penurunan harga saham.
Peningkatan biaya modal	Suku bunga yang lebih tinggi juga meningkatkan biaya modal bagi perusahaan. Hal ini karena perusahaan harus membayar bunga yang lebih tinggi atas pinjaman mereka. Peningkatan biaya modal dapat mengurangi profitabilitas perusahaan, yang pada akhirnya dapat menurunkan harga saham.	Jika suku bunga naik, perusahaan mungkin akan membayar bunga yang lebih tinggi atas pinjaman mereka. Hal ini dapat mengurangi profitabilitas perusahaan dan menurunkan harga saham.
Peningkatan volatilitas pasar	Kenaikan suku bunga dapat menyebabkan ketidakpastian di pasar saham, yang dapat meningkatkan volatilitas. Volatilitas yang lebih tinggi dapat membuat investor enggan untuk berinvestasi di saham, yang pada akhirnya dapat menurunkan harga saham.	Jika suku bunga naik secara tiba-tiba, investor mungkin akan panik dan menjual saham mereka. Hal ini dapat menyebabkan penurunan harga saham yang cepat dan signifikan.
Penurunan pertumbuhan ekonomi	Kenaikan suku bunga dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi. Hal ini karena suku bunga yang lebih tinggi dapat mengurangi pengeluaran konsumen dan investasi bisnis. Penurunan pertumbuhan ekonomi dapat berdampak negatif pada profitabilitas perusahaan, yang pada akhirnya dapat menurunkan harga saham.	Jika suku bunga naik, konsumen mungkin akan menunda pembelian barang-barang besar seperti mobil atau rumah. Hal ini dapat menyebabkan penurunan pertumbuhan ekonomi dan penurunan harga saham.

Namun, dalam beberapa kasus, kenaikan suku bunga justru dapat memicu kenaikan harga saham. Hal ini mungkin terjadi karena beberapa faktor berikut:

1. Antisipasi Kebijakan Moneter. Investor mungkin mengantisipasi bahwa kenaikan suku bunga akan diikuti dengan pemulihan ekonomi. Pemulihan ekonomi dapat meningkatkan kinerja perusahaan dan mendorong kenaikan laba, sehingga investor membeli saham dengan harapan harga saham akan naik di masa depan.
2. Rotasi Dana. Investor mungkin melakukan rotasi dana dari sektor yang sensitif terhadap suku bunga, seperti sektor properti, ke sektor lain yang lebih tahan terhadap kenaikan suku bunga, seperti sektor perbankan dan konsumer. Hal ini dapat menyebabkan kenaikan harga saham di sektor yang diuntungkan oleh rotasi dana ini.
3. Perbedaan Dampak Suku Bunga. Kenaikan suku bunga tidak selalu berdampak negatif pada semua sektor dan perusahaan. Beberapa sektor, seperti sektor perbankan, mungkin diuntungkan oleh kenaikan suku bunga karena dapat meningkatkan margin bunga bersih mereka. Hal ini dapat mendorong kenaikan harga saham di sektor tersebut.
4. Sentimen Pasar. Sentimen pasar juga dapat memainkan peran penting dalam pergerakan harga saham. Jika investor tetap optimis terhadap prospek ekonomi dan kinerja perusahaan, mereka mungkin tetap membeli saham meskipun suku bunga naik.
5. Faktor Lain. Selain faktor-faktor di atas, masih banyak faktor lain yang dapat mempengaruhi pergerakan harga saham, seperti kondisi ekonomi global, kebijakan pemerintah, dan peristiwa geopolitik.

Kenaikan suku bunga acuan BI tidak selalu berdampak negatif pada harga saham. Dalam beberapa kasus, kenaikan suku bunga justru dapat memicu kenaikan harga saham. Investor perlu memahami berbagai faktor yang dapat mempengaruhi pergerakan harga saham dan melakukan analisis yang mendalam sebelum berinvestasi.

Sumber